新能源公交运营研讨会

新能源补贴远超全年净利润 宇通新能源客车持续盈利能力存忧

发表时间:2018-06-11

近日,国内客车行业“大佬”郑州宇通客车股份有限公司(以下简称“宇通客车”)发布了5月产销快报。数据显示,宇通客车5月销售7741辆客车,同比增长104.9%;1月至5月累计销售20760辆,同比增长24.9%,表现出色。

但是在销量增长的情况下,宇通客车所面临的隐忧也不少。4月底,宇通客车发布公告称,公司收到郑州市财政局转支付的应收2016年国家新能源汽车第二批推广补贴款58.6亿元。这个数字不仅远超宇通客车2016年的全年利润40.4亿元,同时也超过了2017年的净利润31.29亿元,而且随着国家新能源补贴的进一步退坡,宇通客车或将面临不小的财政压力。

对此,《中国经营报》记者致电宇通客车董秘办,对方表示,公司品牌部门将会回应,但是截至发稿,记者尚未获得回复。

汽车行业分析师钟师认为,从长期来看,新能源汽车补贴在2020年之后将基本结束,届时新能源客车在商业上的可行性非常值得怀疑。

一季度净利润下滑盈利承压

自1997年上市以来,宇通客车维持了长达20年的增长态势,但是外界一直质疑宇通客车对于补贴的过度依赖。从2016年国家补贴开始退坡的同时,宇通客车的财报也逐步承压。记者查询公司2017年年报发现,宇通客车各项指标都出现了下滑:营业收入仅为332.22亿元,同比减少7.33%;净利润仅为31.29亿元,同比减少22.62%;经营活动产生的现金流量净额为-17.49亿元,同比减少149.51%。

今年一季度,宇通客车虽然营收上升,但是净利润再度下滑。公司一季度报告显示,宇通客车首季实现营业收入46.59亿元,同比上升20.44%;净利润2.95亿元,同比减少6.81%。

另外,宇通客车过去3年的财报显示,2015年至2017年,公司分别收到了68.57亿元、99.54亿元和53.39亿元的新能源客车补贴,分别占据了营收的22%、28%和16%,与此同时,宇通客车新能源收入占据了总营收的一半左右,新能源补贴的退坡对于公司的影响重大。

面对销量下降的情况,宇通客车在报告中也进行了说明。宇通客车方面表示,行业和公司的收益下降主要是因为补贴的退坡。根据2016年末财政部下发的《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,客车行业主营的8米以上纯电动客车最高国家补贴均下降20万元,最小下调幅度40%,其他新能源客车车型的国家补贴也有不同程度的下调,对于新能源行业的销售和盈利能力均产生了较大影响。在补贴退坡的情况下,客户在2016年透支了部分行业需求,导致2017年上半年需求严重下滑。

补贴政策再退坡后市或临淡季

到了今年2月,国家出台2018年新能源汽车补贴政策,从2月12日到6月11日的过渡期,客车补贴退坡30%,过渡期后退坡40%至50%。因此在5月份,宇通客车全力抢装出售,数据显示,宇通客车5月份销售客车7741辆,同比增长104.90%,环比增长152.7%。

尤其是新能源客车的销量暴增,平安证券和国信证券研报表示,宇通新能源客车在5月份的销量预计达到5000辆左右,相比起去年同期的300辆增长1566.67%。

另外一方面,汽车行业分析师钟师的看法相对悲观,他认为从长期来看,新能源客车市场或许“彻底萎缩”。他说:“新能源客车的补贴将在2020年后基本结束,届时大众或许发现,新能源客车可能根本不赚钱,欧美没有大规模发展新能源客车的原因就是在商业成本上行不通,我国在退坡之后也将面临相同的问题,新能源公交系统或许能够因为减少碳排放等原因,保持一定的存在,但长途大巴是很难幸存下来的。”

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